美國加密貨幣交易所 Coinbase 的機構部門在上週發布的報告中強調了對加密貨幣市場的樂觀預期，認為美國降息預期和中國貨幣刺激政策等驅動因素可能會提振比特幣（Bitcoin）在 2024 年第四季的表現。該交易所也提到以太坊（Ethereum）的鏈上活動正在增長。

Coinbase Institutional 的新報告由機構研究負責人 David Duong 和機構研究分析師 David Han 共同撰寫，總結了在新加坡舉行的「Token2049」和「Solana Breakpoint」大會的主要見解。他們寫道：

「我們預期 2024 年第四季將是積極的，這得益於美國降息以及中國大規模的財政和貨幣刺激政策，應會增強市場流動性並支持 BTC 的表現。」

Coinbase 還提到美國證券交易委員會（SEC）批准了貝萊德比特幣現貨 ETF（IBIT）的選擇權交易〔仍有待 OCC（選擇權結算公司）和 CFTC（商品期貨交易委員會）批准〕，該交易所認為這是一個正面訊號，這種選擇權交易將提高比特幣的機構採用和流動性。

以太坊受到質疑，但鏈上活動正在增長

另一方面，Coinbase 表示他們從兩場加密貨幣活動中感受到投資者積極的情緒，但也發現市場存在一些對以太坊的質疑，包括以太幣未如預期地從美國以太幣現貨 ETF 的推出中受益。這種懷疑態度與圍繞比特幣和替代網路的興奮情緒形成了對比，例如 Solana 正在藉由新產品和合作關係迅速擴大其生態系統。

Coinbase 的報告寫道：「相較於以太坊 Layer-2，人們似乎更關注新興的替代 Layer-1 網路，以及比特幣 L2 為網路提供更強的可程式化能力和礦工潛在新收入來源的潛力。」

Coinbase 指出了以太坊鏈上活動的復甦，這使得該網路的交易手續費有所上升，儘管絕對交易筆數和活躍地址數保持平穩。該報告表示，活動的增長並沒有單一的驅動因素，以太坊去中心化交易所（DEX）的交易量略有上升，借貸平台 Aave 的 USDC 存款利率也從 3.5% 溫和上升至 4.5%，表明槓桿率略有上升，同時，ETH 的總轉帳量也隨著費用的增加而上升了 17%。

儘管如此，Coinbase 表示以太坊主網的每週活動增長比例與 L2 和 Solana 的活動相比仍相對較小，「在我們看來，這是由於以太坊主網上區塊空間限制的敏感性所致，也證明了透過整合網路和 L2 來擴展區塊空間的成功」。

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(责任编辑：江一燕)